인덱스 펀드의 이점에 대해 깊게 생각해 보았습니다.(ft: SPY+AGG)

 

이 시점에서 대부분의 사람들은 인덱스 펀드에 투자할 때 얻을 수 있는 이점을 알고 있습니다. 그들은 회전율이 낮기 때문에 세금 효율적입니다.

 

이렇게 하면 자금의 거래 비용이 낮아져 관리 비용이 절감됩니다. 이러한 이유로 적극적으로 액티브 펀드에 비해 비용이 매우 적게 발생합니다. 뱅가드의 주가지수 펀드의 평균 비용 비율은 0.20%인 반면 액티브 운용 펀드의 경우 1.12%입니다.

 

당신이 지불하는 낮은 수수료를 뺀 금액이 거의 정확하게 시장의 수익에 반영되며, 인덱스 펀드도 종류가 매우 다양하기 때문에 인덱스 펀드만 잘 선택한다면, 집중투자(몰빵)에 대한 위험에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

 

 

통계를 살펴보면, 2011년에는 액티브 운용 뮤추얼 펀드의 84%가 단순한 S&P500 인덱스 펀드보다 좋지 못했습니다. 따라서 인덱스 펀드의 장기 성과 수치도 그만큼 좋았습니다.

 

모닝스타 뮤추얼 펀드 리서치의 대형 펀드 수익률과 비교해 봤을 때, 2012년 말까지 지난 3년, 5년, 7년, 10년 동안 S&P 500 지수는 전체 대형주 뮤추얼 펀드의 75%를 능가했습니다.

 

이는 대단한 발견입니다. 펀드의 절반은 아웃퍼폼하고 절반은 그렇지 않은 것이 아니며 시장은 평균을 중간정도로 수익을 얻습니다.

 

또 하나 알려 드리고 싶은 것은, 인덱스 펀드와 액티브 운용 펀드의 주요 차이점을 이야기 할 때 자산 배분과 주식과 채권을 특정 비율로 나누는 것에 대해 이야기할 때마다 항상 시장의 지수 수익률을 사용한다는 사실입니다.

 

따라서 주식 75%와 채권 25%로 구성된 포트폴리오에 대한 위험 및 수익률를 보고 자산 배분에 사용할 것을 권장하는 경우 포트폴리오의 주식 부분에는 S&P500 지수 수익률(티커명 SPY)을 사용하고 포트폴리오의 채권 부분에는 Barclays Capital Aggregate Bond Market Index(티커 AGG) 조합을 사용할 가능성이 가장 많습니다. 

 

따라서 지수를 이기기 위해 액티브 운용 펀드가 지수와 다른 베팅을 해야 아웃퍼폼할 수 있기 때문입니다. 그들은 개별 주식 또는 섹터에 대해 과도하게 또는 과소평가하고 다른 시가총액 크기의 주식으로 이동하여 이를 수행합니다.

 

재정 고문 또는 401(k) 제공업체가 추천한 대형주 펀드는 지수에 비해 기술주를 비중을 낮출 수 있으며, 자신이 좋아하는 대형주를 찾는 데 어려움을 겪고 있는 경우 중형주를 더 많이 선택할 수 있습니다.

 

이를 스타일 드리프트(style drift)라고 하며, 위에서 설명한 것처럼 S&P 500 지수가 과거에 3년, 5년, 7년, 10년 기준으로 뮤추얼 펀드 성과의 상위 사분위수에 있었던 이유 중 하나입니다.

 

그리고 펀드가 인덱스 펀드와 유사한 위험 및 수익 특성을 가지고 있다면 이는 액티브 운용 펀드로 가장한 옷장 인덱스 펀드일 뿐이며 동일한 수익을 얻기 위해 펀드 회사에 훨씬 더 높은 수수료를 지불하고 있음을 의미합니다.

 

단기 및 중기적으로 우승 펀드를 선택하는 것이 가능합니다. 그러나 장기적으로 투자하는 경우 실적을 능가할 수 있는 도박보다 매년 해당 분야의 경쟁자 중 절반 이상을 이기는 경로를 택하지 않겠습니까?

 

지난 몇 년 동안 많은 사람들은 주식 시장에 투자하는 것이 도박을 하러 카지노에 가는 것과 같다고 느꼈습니다. 글쎄요, 저는 카지노에서 75% 이상의 확률로 장기적으로 승리할 확률을 제공하는 게임을 많이 알지 못합니다.

 

액티브 펀드 운용의 또 다른 측면은 뮤추얼 펀드 회사들이 실제로 시장을 이길 수 있는 재능 있는 포트폴리오 매니저를 유치하기가 더 어려워질 것이라는 점이다.

 

빌 그로스(Bill Gross), 피터 린치(Peter Lynch), 장마리 에비야르(Jean-Marie Eveillard), 브루스 버코위츠(Bruce Berkowitz)와 같은 성공적인 포트폴리오 매니저들은 일반 투자자들이 이용할 수 있는 뮤추얼 펀드를 운용하는 방식을 선택했습니다.

 

그러나 지난 수십 년 동안 헤지 펀드가 확산되면서 더 이상 존재하지 않습니다. 가장 재능 있는 포트폴리오 매니저들은 투자할 수 있는 종목에 대한 제약이 적고 더 높은 보상을 받을 수 있는 헤지 펀드에 합류해 왔고 앞으로도 그럴 것입니다.

 

그렇게 되면 액티브 뮤추얼 펀드가 더 이상 인재가 존재하지 않기 때문에 더 나은 성과를 내기가 더욱 어려워질 것입니다.

 

워렌 버핏(Warren Buffett), 데이비드 스웬슨(David Swensen), 존 보글(John Bogle) 등 많은 위대한 투자자들은 우리가 위에서 논의한 모든 이유로 인덱스 펀드에 투자해야 한다고 생각합니다.

 

이제 몇 가지 이유가 더 있습니다. 다음에 펀드 상품과 자산 조합을 살펴볼 때는 인덱스 펀드와 액티브 운용 펀드의 차이점을 이해해야 합니다.

 

인덱스 펀드를 사용하여 세금 효율성, 수수료 절감, 거래 비용 절감, 다각화 및 시장 수익을 얻을 수 있습니다. 그리고 당신은 당신의 수익이 크고 나쁜 주식 시장에 대해 어떻게 쌓이는지에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

 

똑같을 것입니다. 이것은 지루한 접근 방식처럼 들릴 수 있지만 상식적인 투자를 사용하여 필요한 결과를 얻을 수 있습니다. 인덱스 펀드 또는 ETF에 처음 투자하는 경우 Vanguard, Charles Schwab, iShares 및 T. Rowe Price와 같은 주요 펀드 회사를 소개합니다. 바라건대, 귀하의 401(k) 제공자도 인덱스 펀드 옵션을 가지고 있습니다.

 

펀드 회사가 더 높은 수수료로 액티브 펀드를 판매하여 훨씬 더 많은 돈을 벌기 때문에 항상 그런 것은 아닙니다. 401(k)에서 인덱스 펀드에 접근할 수 없는 경우, 회사가 매칭될 수 있을 만큼 충분히 불입하고 나머지 은퇴 기여금을 위에 나열된 펀드 회사 중 한 곳의 IRA 계좌에 투자하여 인덱스 펀드에 액세스할 수 있습니다.

 

단순하게 유지하고 인덱스 펀드에 투자하십시오. 장기적으로 볼 때, 당신은 훨씬 더 나아질 것이고 매년 시장을 이기는 것에 대해 걱정할 필요가 없을 것입니다. 인덱스 펀드로 시장 수익을 얻을 수 있기 때문입니다.